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又到季报时，
丘栋荣依然很早，
是第一批发季报的主动权益基金经理。
而且说了不少干货，
1）加仓互联网。去年四季度清仓互联网后，今年一季度他又接回来了，3只可以买港股的基金都把美团买成了第一大重仓股。
2）坚守资源股、能源股，同时提示风险：美国利率高位，除了硅谷银行还可能出其他幺蛾子，今年市场可能会呈现高波动特征。
和丘栋荣同属中庚基金的陈涛也早早发了季报，
果然，他减仓了不少TMT仓位，季报中还对此做出了解释，似乎挺有道理的。
还有施成，
他在季报中承认之前对新能源车太乐观了，但观点不变，坚定看好新能源车，十大重仓股都是新能源车产业链个股。

01

丘栋荣

（1）业绩
丘栋荣今年一季度的业绩依旧不错，
4只基金涨幅都在5%以上，中庚小盘价值更是涨了10.87%。
新发行的港股基金，中庚港股通价值也抗住了港股的调整，取得了正收益。
一季报中有公布这只基金的净值曲线，有两个挺有意思的点：
1）基金刚成立没几天，丘栋荣就把仓位拉到很高了。
从净值曲线波动上就能看出来，大概横盘了几天后，中庚港股通价值就跟上了业绩基准（港股通50）的波动。
所以，虽然在基金刚成立时，丘栋荣说“可能已经错过了左侧最佳布局时机”，但观察了几天后还是义无反顾的上了很高的仓位。
2）超额收益主要是在2月下旬取得的。
2月21日到2月28日，港股通50指数跌了5.28%，但丘栋荣的这只新基金却基本不涨不跌，积累了5个点的超额收益，保证了一季度的正收益。
懒猫看了下一季报十大重仓股在那几天的涨跌情况，平均跌了4%左右。
不清楚丘栋荣当时是减仓了，还是持有别的股票，反正是躲过了那波杀跌，为这只新基金开了个好头。
（2）持仓
一季度，丘栋荣持仓最大的变化就是加仓互联网。
三只可以买港股的基金，中庚价值领航、中庚价值品质、中庚港股通价值，都把美团买成了第一大重仓股。
中庚港股通价值还买了腾讯、快手，三大互联网巨头的仓位合计是21.6%。
而去年四季度，丘栋荣接近清仓了互联网。
以中庚价值领航为例，
半年报时，美团、快手都在十大重仓股中，仓位是11.23%、
三季报时，快手跌出十大重仓股，美团仓位降到3.14%。
年报时，美团和快手的仓位合计只有0.05%。
至于为什么又把互联网股票接回来了，丘栋荣给出的解释是：
“港股中的互联网公司，除了业务复苏空间大、政策转为支持外，更重要的是各家公司理性扩张，更好的把握线上化的长期趋势。”
这和他之前的看好逻辑有所不同。
去年，他看好互联网的理由是：1）公司业绩涉及衣食住行的方方面面，粘性极强；2）政策最为敏感的阶段已过；3）估值水平处于低位。
也就是说，
丘栋荣去年买互联网主要是基于估值修复，4季度估值修复行情走出后就接近清仓了，今年买是基于盈利稳健增长的逻辑。
除了互联网，丘栋荣还看好这几个方向：
1）估值处于历史低位的价值股。包括：以基本金属为代表的资源类公司、能源运输类公司、大盘股中的金融地产等。
2）港股中资源能源为代表的价值股、部分医药科技成长股。
3）低估值但有成长性的成长股。主要集中在医药制造、有色金属加工、轻工、新能源、机械等行业。
值得一提的是，
丘栋荣还特别说了今年大火的ChatGPT，他认为这类大模型技术有望开启新一轮的科技创新周期，对IT行业产生更大、更持久的需求拉动。
都是之前季报中多次提及的行业，没啥太大新意。所以反映到持仓上，丘栋荣虽然对个股做了一些调整，但主要还是在能源、资源、地产等行业内调整。
另外就是，
丘栋荣对市场可能的方向也做了预判：
虽然欧美央行火速出手掐灭了硅谷银行暴雷等引起的风险，但未来不排除还有类似风险出现，市场可能因此呈现出高波动。
懒猫点评：
简单总结下丘栋荣的观点：
1）保持资源、能源、价值、小盘成长的底色不变，内部做了一些调仓换股。
2）去年基于低估、政策预期改善操作过一波互联网，今年又看到了业绩稳健成长的利好，所以又把互联网仓位接回来了。
之前写丘栋荣季报时挖过一个小坑：丘栋荣去年在互联网上赚到钱了吗？
懒猫特意去扒了下，赚到钱了，中庚价值领航去年在美团、腾讯、快手上一共赚了3.9亿元（未扣除交易手续费等费用）。
3）提示风险，美国利率高位，除了硅谷银行还可能出其他幺蛾子，今年市场可能会呈现高波动特征。

02

陈涛

之前我们说过，陈涛可能已经减仓或者下车了信创。
今天可以揭秘了，
是减仓了。
去年4季度，十大重仓股中有7只是计算机、电子股，仓位合计是40.51%。
今年1季度，减为4只，仓位合计是25.34%。
季报中，陈涛有对减仓做出解释：
1）去年成长股投资机会不多，为了满足组合较高的隐含回报，冒险选择了将仓位集中在TMT板块。
2）如今，新能源、CXO、军工等都已经跌出机会，成长股的投资机会不再稀缺，就选择了均衡配置。
3）具体调仓上，一季度卖出了部分涨幅较大的TMT行业个股，加仓了锂电、农化、养殖、医药行业个股。
懒猫点评：
亮点在申赎数据上，
一季度，中庚价值先锋的申购、赎回规模都很大，申购了32.96亿份，赎回了22.29亿份，对于TMT，认可的人多，但谨慎的人也不少。
规模上，净申购+净值上涨，中庚价值先锋规模已经有93.42亿，再努把力，陈涛就是百亿明星基金经理了。

03

施成

施成依然是死磕新能源车，十大重仓股都是新能源车。
业绩嘛，
一季度，新能源车ETF跌了2.62%，施成管的几只基金也都是跌的。
季报中，施成承认之前对新能源车的判断太过乐观。
（注：施成之前多次在季报中说，中国的新能源汽车很可能在渗透率到80%之前，都不会有明显的阻碍）
但他转而又说“目前新能源车处于第二周期的衰退期末尾，即将迎来第三轮爆发周期，时间点可能是2023年下半年开始”。
懒猫点评：
观点就不评判了，施成有一点还是值得肯定的，没剁了新能源去追TMT。
本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《大赚一笔之后，这位顶流又进场了！》
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