智通财经APP了解到,近日嘉银金科(JFIN.US)发布2023年Q2财报,收入利润均保持双位数的增长,Q2及上半年,实现收入12.78亿元及24亿元,同比分别增长57.4%及81.44%,实现净利润3.26亿元及6.06亿元,同比分别增长28.6%及52.06%。上半年,该公司毛利率及净利率分别为73.8%及25.3%。
同时,该公司于Q2促成交易金额达约240亿元,同比增长77.8%,在指引区间上限,上半年共促成交易金额438亿元,同比增长102.3%。此外,Q3撮合借款规模指引目标定为240亿元,并将年度目标指引上调至850亿元。
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实际上,嘉银金科货币化率(收入/促成交易金额)一直都保持稳定,上半年为5.48%(2022年度、Q1及Q2分别为5.89%、5.67%及5.33%),若年度促成交易金额目标实现,按照上半年货币化率,收入将为46.58亿元,同比将增长42.4%。值得一提的是,该公司于今年3月发布的分红政策,从2023年开始将每年两次发放股息。
业绩持续高增长,打造多元化收入来源
纵观嘉银金科财报,按季度来看,业绩同比保持高增长趋势,环比则持续创下新高,今年Q2收入相较于2020年Q2增长了4.22倍,复合增长率73.5%,而净利润增长了7.03倍,复合增长率100%。该公司盈利能力整体处于上升趋势,上半年净利率为25.3%,同比有所下降,但相较于2020年度仍提升5.79个百分点。
该公司业务结构优化,逐步呈现多元化驱动,Q2促成贷款业务实现收入9.25亿元,同比增长24.5%,收入占比72.38%,而其他收入3.53亿元,同比大幅增长407.2%,收入占比提升至27.62%,其他收入增量贡献达到60.8%。
促贷业务作为核心业务,主要得益于促成交易规模的稳定增长,自2020年下半年完成机构助贷转型以来。促成交易额基本保持翻倍的趋势,2023年上半年,共促成交易金额438亿元,相当于去年全年的78.9%。该公司深度和金融机构合作,并扩张合作渠道及类型,保障资金来源充足。
截止2023年6月,该公司与69家金融机构建立了业务合作关系,并与另外70家机构处于紧密的洽谈之中。在合作机构类型中,该公司除了对城商行、农商行及消费金融公司的覆盖之外,还深化了对互联网银行、民营银行股份制银行的覆盖,在Q2,所有助贷合作资金当中,不受地域限制的助贷合作资金仍占据了多数。
在借款用户上,嘉银金科一方面继续对借款人结构进行精细化管理,提升优质借款人比重,另一方面聚焦中小微企业,不断提升行业渗透率。Q2,该公司件均借款金额达到了人民币10368元,同比增长16%,复借率70.1%,同比提升2.3个百分点;此外小微企业主数量约69万户,小微企业贷客户量Q2较Q1增长113.37%,新增小微企业占比14.6%,小微企业放贷量占比总体放贷量15.65%。
值得注意的是,该公司打造多元化收入来源,凭借多年来在金融科技方面投入,在国内赋能金融机构数字化转型,同时也在积极布局海外市场。截止2023年6月,该公司在国内已经合作的有6家金融机构,并成功上线自营业务平台,同时与5家合作伙伴积极推动合作;其海外布局效果理想,尼日利亚业务的稳健,加码印度尼西亚等东南亚市场,同时也在关注非洲其他地区机遇。
人工智能赋能,复贷率超过七成
ChatGPT问世推动了人工智能浪潮到来,嘉银金科深耕金融科技多年,人工智能技术的相关应用为其金融科技能力提升提供了坚实基础。据了解,该公司GPT业务已实现多场景应用,全面赋能公司以及合作机构业务升级,提质提效。
具体而言,比如辅助坐席作业提效提质,利用ChatGPT赋能标签提炼、会话小结、客诉预测、情绪识别及会话深入洞察分析等方面;助力信贷业务合同的签章、文本、要素等信息抽取,进行实时风险分析与预警,优化业务流程;该公司内部通过ChatGPT接口自研搭建了嘉银GPT Lab,可助力业务智能化及精细化运营。
实际上,人工智能是金融科技的升级版,在处理问题时,人工智能通过算力替代人类作出最优的决策,可大幅降低公司以及企业的决策及执行成本。
2023年5月,嘉银金科旗下金融科技平台极融自主研发的“棱镜”智能质检系统升级上线以来,通过AI技术如语音识别、自然语言理解、大数据处理等,将业务流程中的质检覆盖率提升至100%。先进的人工智能系统采用智能自动质检+人工审核的模式,支持对文本、录音全量数据储存和质检,从而对坐席工作作出全面及准确的量化评价。
实际上,极融开发了多套“金融科技”系统,包括“明鉴”智能风控系统、“星空”知识图谱平台、“太昊”AI建模平台以及今年4月发布的“盘古”数据开发平台。强大的研发实力,以及风控实力,在今年二季度内,61至90天的逾期率仍维持在0.66%的稳定水平,展示出一定的抗风险韧性。据管理层介绍,该公司未来也将开发多场景智能问答助手、虚拟人Uni、营销音视图生成、Prompt平台等公司全流程运营智能化提供创意。
合作金融机构以及借款用户是嘉银金科业绩的核心来源,拥有强大的风控能力以及AI实力,不仅获得金融机构的认可,同时也获得优质借款人的信任。该公司合作金融机构长期稳定,基本都是净增量,于Q2,该公司放款客户量约170.82万户,复贷客户占比高达70.12%,在小微贷上复贷客户占比超过90%。
高股息率诱惑,市值翻2倍后仍低估
嘉银金科拥有强劲的基本面,前瞻性布局金融科技以及AI技术,在同行中持续脱颖而出,业绩高增长,利润率高,不断推动净资产额的高增长。截止2023年6月,该公司净资产额18.66亿元,较2022年末增长50.24%。上半年,其ROE高达32.48%,年化将达65%,而按目前市值算,PE值不到2倍。
需要注意的是,2023年开始该公司将每年两次发放股息,若以30%派息率计算,预计股息率将达到20%,考虑到长期回报,若该公司促成交易额稳步增长,股息率将更高,这回报率水平足以吸引长线或价值投资者。
实际上,从去年底以来,嘉银金科就有机构布局进场,在资金及业绩驱动下,估值也一路震荡上行,至目前市值已经翻了超2倍,领涨同行,不过如上文分析,以目前的盈利水平,高股息率仍极具有投资价值。未来,随着多元化战略持续深入,AI赋能逐步显成效,业绩增长将更加稳健,投资者也将获得市值+分红双回报。
此外,ESG投资趋势下,该公司注重ESG投入,近期对外发布了2022年度ESG报告,展示了嘉银金科在科技赋能、低碳运营、客户服务、员工发展和社会公益等多个方面取得的丰硕成果。其中在社会公益上,已捐助17所学校,帮助改善学校基础设施和数字化教学;通过与上海宋庆龄基金会合作成立嘉靖慈善专项基金,联合多地教育部门,开展青少年心理健康关怀活动。
综合看来,2023年Q2嘉银金科再次取得高增长业绩,并上调了全年业绩预期,全年高增长具确定性。此外,该公司具有较高的盈利能力及回报率水平,股息率也很诱人,还通过回购方式提升股东价值,截止上半年,已回购总价值超过4000万元(人民币),有望持续得到市场资金追捧。